三款支柱游戏流水减少“游戏茅”吉比特净利连续下滑

由于三款支柱老游戏流水下滑，“游戏茅”吉比特上半年业绩有所下降。8月15日，吉比特发布2024年半年报，上半年实现营业收入19.6亿元，同比下降16.57%；归属于上市公司股东的净利润5.18亿元，同比下降23.39%。

公告显示，现阶段，吉比特核心产品为《问道》端游、《问道》手游、《一念逍遥》，而此前曾带动其实现破圈的《摩尔庄园》《奥比岛:梦想国度》两款手游，前者经历流水大幅下降后，吉比特如今已退出运营主体，后者上半年也出现了利润的同比大幅减少。此外，自2022年以来，吉比特净利润已连续两年出现下滑。

具体来看，《问道》手游本期营业收入、发行投入及利润同比均有所减少，而《一念逍遥》和《奥比岛:梦想国度》本期营业收入、发行投入及利润同比均出现了大幅减少。

核心产品外，2023年8月上线的《飞吧龙骑士》，以及2023年12月上线的《超进化物语2》《皮卡堂之梦想起源》，本期相比上年同期贡献了增量收入及利润。但报告期内新上线的游戏《不朽家族》《神州千食舫》《航海王:梦想指针》，虽然贡献了增量收入，但产品仍处于前期亏损阶段，后期有望实现利润的释放。

成立于2004年的吉比特，2017年登陆上交所，财报显示，当前主要业务为游戏研发制作和商业化运营。北京商报记者梳理发现，2012—2019年期间，吉比特一度稳定保持90%以上的毛利率水平，到2021年时，公司年度归母净利润达14.68亿元，而在这一年上线的吉比特代理游戏《摩尔庄园》开服首月便吸引玩家3000万，同年上线的《一念逍遥》至今仍是其财报业绩的重要部分。

但自2022年一季度以来，吉比特的归母净利润开始持续出现下滑，到2022年披露半年报时，《摩尔庄园》流水同比大幅下降；2023年一季度时，吉比特营业收入也出现了上市以来的首次同比下滑，到2023年上半年时，又首次出现营业收入、净利润双降。此外，2023年5月，与《摩尔庄园》研发商合作到期，吉比特退出运营。

北京商报记者注意到，在2023年年报中的“风险提示”栏目，被吉比特列在首项的是:少数产品依赖的风险，在该栏目下还提到，报告期内，公司营业收入来自于《问道》手游、《一念逍遥》的比例较高。而在年报的“经营计划”栏目，首条计划便是:对现有的客户端游戏产品及移动游戏产品继续开发新的版本，提升游戏表现力和体验，延长产品的生命周期。

值得一提的是，上述的风险提示和经营计划，在2021—2023年这三年的年报中均有出现。但在2020年年报的经营计划栏目，吉比特的表述为:将在延续客户端游戏与移动游戏研发优势的同时，继续加大对移动游戏的研发力度。

不过，吉比特近年来也持续投入自主研发业务，财报数据显示，2022年末、2023年末及本报告期末研发人员数量分别为692人、855人、871人，占员工总数的比例分别为55.18%、59.09%、59.54%，并储备有多个自研、代理项目，以丰富产品线。不久前，7月国产网络游戏版号下发，储备产品《杖剑传说》过审。

对于核心产品生命周期、未来发展规划及新产品上线节奏等问题，北京商报记者联系吉比特方面，但截至发稿暂未收到回复。

游戏行业分析师卫明野指出，游戏行业竞争激烈，市场变化快速，长线运营游戏营收下滑，而新游戏尚未形成支撑力量造成了营收的变动，后续产品储备的释放情况值得期待，但短期对业绩产生的提振作用仍需要观察。

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